华珍市场运行周报
周五复盘>>>
周五市场缩量调整，早盘小幅低开，午后冲高回落，尾盘略有回升。收盘时，沪指跌0.25%，深成指跌0.50%，创业板指跌1.31%。盘面上，军工、有色金属、食品饮料、机器人等涨幅居前，固态电池、房地产、传媒、电力设备等跌幅居前。沪深两市3500多只个股下跌，成交额1.82万亿元，较上个交易日缩量880亿元。
一周回顾>>>
本周市场呈探底回升态势，近3700只个股上涨。其中周一惯性缩量下跌，周二指数出现当周最低点后回升，而后开启三连涨，周五下午纷纷跳水，三大指数止步三连阳，但最终收复前周失地。
指数方面，本周主要指数均上涨，其中沪指涨1.60%，深证成指涨2.70%，创业板指涨1.60%，上证50涨1.63%，科创50涨2.7%，北证50涨6.5%，沪深300涨1.4%，中证500涨2.6%，中证1000涨3.8%。
行业板块方面，AI、军工、有色金属、计算机板块再度活跃，传媒、汽车、电子等板块亦表现不俗，石油、电力、房地产、公用事业等板块表现较弱。
成交额方面，出现较为明显的下跌，日均成交额1.66万亿，较上周日均减少3000多亿，其中周一为1.6万亿，周二和周三缩量至1.5万亿以下，周四放量至1.9万亿，周五再度缩量至1.8万亿。
周末要闻>>>
1.全国人大常委会工作报告：2025年，将围绕健全社会主义市场经济法律制度，制定金融法，修改反不正当竞争法、企业破产法等。围绕推进社会、文化领域立法，制定托育服务法等。围绕人工智能、数字经济、大数据等新兴领域加强立法研究。
2.住建部部长倪虹表示，将推进收购存量商品房，改革完善房地产开发、销售等基础性制度。2000年以前建成的城市老旧小区都要纳入城市更新改造范围。住宅层高标准将调整为不低于3米，并正在组织编制“好房子”建设指南，修订住宅项目规范。
3.国务院关税税则委员会：自3月20日起，对原产于加拿大的菜子油、油渣饼、豌豆加征100%关税；对水产品、猪肉加征25%关税。
4.国家统计局：2月CPI同比下降0.7%，PPI同比下降2.2%。
5.央行：2月末，我国外汇储备规模为32272亿米元，环比上升0.57%。黄金储备报7361万盎司，环比增加16万盎司，连续第四个月增持黄金。
6.中央网信办、农业农村部、商务部、中国人民银行联合在浙江省、安徽省、福建省、山东省、河南省、重庆市、四川省、陕西省等8个重点省（市）部署开展数字乡村强农惠农富农专项行动。
7.从2025年秋季学期开始，北京全市中小学校开展人工智能通识教育。
8.华为正式组建医疗卫生军团，医疗卫生军团将重点构建AI辅助诊断解决方案体系，推动医疗大模型在临床场景的应用。
9.上交所举办“未来产业沙龙”人形机器人产业座谈会，宇树、智元、优必选、银河通用等头部公司参加。
10.作为国内目前唯一量产的机器人公司，智元机器人3月10日将发布首个通用具身基座模型。
11.微软正在开发内部人工智能推理模型，并可能将其出售给开发者。
12.美国2月非农就业人数增加15.1万人，预估为增加16万人，不及市场预期。
13.作为美国第二大交易所运营商，纳斯达克计划每周五天提供延长交易，预计将在2026年下半年启动。
14.联合国粮农组织发布的2月全球食品价格指数为127.1点，环比涨1.6%，同比上涨8.2%。当月全球食品价格指数上涨主要受糖价环比上涨6.6%推动。
15.本周，全球主要股指涨跌不一，其中道指跌2.37%，纳指跌3.45%，标普跌3.1%，恒生指数涨5.62%，日经225指数跌0.72%，韩国KOSPI指数涨1.21%，德国DAX指数涨2.03%，法国CAC40指数涨0.11%，英国富时100指数跌1.47%。
重磅日程>>>
1.3月10日，周一，① 国务院关税税则委员会：自2025年3月10日起对原产于美国的部分进口商品加征关税。
2.3月11日，周二，① 十四届全国人民代表大会第三次全体会议（闭幕会）。② 2025中国国际纺织纱线（春夏）展览会在上海举办。
3.3月12日，周三，① 中国信息通信研究院在浙江大学举办“A眼镜产业推进专题研讨会”。② 美国对进口钢铝征收25%关税生效。③ 美国2月CPI数据公布。
4.3月13日，周四，① 2025中国医学装备大会暨医学装备展览会在重庆举办。
后市展望>>>
本周外围市场较为动荡，A股却随着两会召开，不断释放信心和确定性，投资情绪逐渐回暖，周中开启了震荡反弹模式，上证指数再度逼近3400点，港股也走出独立行情，恒生指数大涨5.6%，创三年来新高。前期下跌板块迎来修复性机会，科技作为主线继续引领市场，热点轮番表现，因其依旧处于高位，上涨持续性有所缺乏，为此找准节奏变得尤为重要。下周国内外一系列宏观数据将公布，两会结束后政策的落地情况需要关注，市场或将延续震荡行情。建议关注：
1.短线方面。① 科技细分方向。科技创新在政府工作报告中占有重要篇幅，明确指出将重点支持智能机器人、AI等新一代科技产业的发展，结合周末华为正式组建医疗卫生军团、小米人形机器人CyberOne量产在即、智元机器人将发布首个通用具身基座模型等新闻，科技牛结构性中长期行情将继续，短期看或会有分化。② 有色金属。随着新能源、机器人、半导体行业的快速发展，带来了对特种金属的长期需求支撑，比稀土和黄金更珍贵的四大核心金属之一的锑因全球供应紧张价格大幅飙升，其他小金属如锌、铅、铟、镓、锂等也开始大涨。③ 两会定调与产业结合。除“人工智能+”写入政府工作报告，高端制造中的商业航天、低空经济也被纳入新兴产业规划，军工现代化提速，多胎补贴政策起草中，大消费板块估值修复可期。
2.长线方面。① 并购重组。国家不断出台政策要求通过并购重组的方式把企业做大做强，打造出航母级企业，并购重组作为主线持续火热。② 新质生产力。是我国未来高质量发展的重要组成部分，也是我国经济发展的新动能，受益于长期的政策支持和产业趋势，包含人形机器人、AI、算力、人工智能、半导体芯片、低空经济等。
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