华珍市场运行周报

周五复盘>>>

       周五指数缩量调整，市场普跌，收盘时，沪指跌0.67%，深成指跌0.57%，创业板指跌0.79%。盘面上，贵金属、传媒、公路等板块涨幅居前，化工、煤炭、石油石化、电子、军工等板块跌幅居前。沪深两市4300多只个股下跌，成交额1.11万亿元，较上个交易日放量717亿元。

一周回顾>>>

       本周市场全线下跌，全周上涨个股家数不足1400家。其中周一探底回升，指数翻红收盘，周二缩量调整，资金撤退明显，周三窄幅震荡，短线情绪迎来修复，周四指数小幅上涨，周五再度调整，成交额持续萎缩，板块及个股普跌。

       指数方面，本周各大指数跌多涨少，其中沪指跌0.40%，深证成指跌0.75%，创业板指跌1.12%，上证50涨0.16%，科创50跌1.29%，北证50涨0.07%，沪深300涨0.01%，中证500跌0.94%，中证1000跌2.14%。

       行业板块方面，整体行情较差，其中医药生物、农林牧渔、食品饮料、家用电器等板块涨幅居前，计算机、国防军工、通信、机械设备等板块跌幅居前。

       成交额方面，呈持续下降状态，日均成交额1.23万亿，较上周明显缩量，其中周一为本周成交额最大的一天，达到1.45万亿，周三和周五为本周最低水平，缩量至1.1万亿边缘。

周末要闻>>>

       1.国家金融监督管理总局办公厅印发《银行业保险业养老金融高质量发展实施方案》的通知，未来五年逐步建立起具有鲜明中国特色的银行业保险业养老金融体系，加大银发经济领域信贷供给，支持银行机构合理确定贷款期限。

       2.证监会修改《证券发行与承销管理办法》，增加银行理财产品、保险资产管理产品作为IPO优先配售对象，明确由证券交易所制定IPO分类配售具体规定，禁止参与IPO战略配售的投资者在承诺的限售期内出借股份。沪深交易所同步修订发行承销业务实施细则。

       3.央行召开2025年金融稳定工作会议，当前金融风险整体收敛、总体可控，金融机构经营和监管指标处于合理区间。

       4.国资委副主任苟坪：将对整车央企进行战略性重组，推动企业内部专业化整合，集中央企的研发制造和市场等优势资源，打造具有全球竞争力、拥有自主核心技术，引领智能网联变革的世界一流汽车集团。

       5.国有六大银行披露2024年年度报告，归母净利润均实现正增长，全年合计实现归母净利润约1.4万亿元，日均盈利约38亿元，营业收入合计约4.6万亿元，同比增速放缓至1.5%。

       6.中国银行、建设银行、交通银行、邮储银行发布向特定对象发行A股股票预案公告，拟向特定对象发行A股股票，合计募集金额不超过5200亿元（含本数）。

       7.合肥合翼航空有限公司收到由中国民航局颁发的全球第一张民用无人驾驶航空器运营合格证（OC），“打飞的”时代即将到来。

       8.北京通用人工智能研究院联合乐聚、宇树等多家人形机器人公司共同发起成立“通智大脑联盟”。

       9.中国可控核聚变技术取得重大进展，新一代人造太阳实现“双亿度”。

      10.美国总统特朗普计划在未来几天公布新的关税，暗示任何关税协议都将在4月2日措施生效后达成。

      11.美国2月核心PCE物价指数同比增长2.8%，高于市场预期。

      12.本周，全球主要股指以下跌为主，其中道指跌0.96%，纳指跌2.59%，标普跌1.53%，恒生指数跌1.55%，日经225指数跌1.48%，韩国KOSPI指数跌3.22%，德国DAX指数跌1.88%，法国CAC40指数跌1.58%，英国富时100指数涨0.14%。

重磅日程>>>

       1.3月31日，周一，①国家统计局公布3月中国采购经理指数运行情况。②第三届深圳国际传感器与应用技术展览会举办。③2025雷神科技新品发布会举办。

       2.4月1日，周二，①上海对自2025年4月1日起建城的示范小区充电设备给予充电企业设备投资30%的补贴。②全球知名存储芯片厂商闪迪对旗下产品实施涨价，整体涨幅将超10%。③文心一言全面免费，所有PC端和APP端用户均可体验其最新模型。

       3.4月2日，周三，①火山引擎在深圳举办“AloT智变浪潮”活动，不少A股公司将参加。②美国总统特朗普对全球展开“对等关税”。

       4.4月4日，周五，①美国3月季调后非农就业人口数据发布。

后市展望>>>

       本周市场在内外部多重因素影响下，指数连续两周缩量调整并回吐前期涨幅，成交额连创春节后阶段性新低，投资者情绪回落至低位，短线交易机会也相应减少。下周进入4月份，一季报业绩验证窗口期叠加特朗普对等关税政策落地，市场仍存在较大的不确定性，周末消息面释放稳定资本市场的新信号，下周指数或在短暂下探后有望迎来反弹走势。建议关注：

       1.短线方面。①低空经济。全球首个OC证落地，或催化相关概念的主题机会。②新能源汽车产业链。周末的国资委宣布对央企整车进行重组、特朗普对所有车企征收25%关税，对国内新能源汽车产业链形成利好。③涨价概念。从前段时间黄金、锑、铋、钴涨价，扩散至煤炭、钢铁、化工、存储芯片，近期电力、日用消费品也出现涨价趋势，接下来或仍有上涨热度。④绩优股。进入4月份财报季，多家上市公司披露2024年年报及年度分红方案，关注焦点将回归基本面，短期内可向绩优板块方向切换。

       2.长线方面。①军工：二十届三中全会提出，国防和军队现代化是中国式现代化的重要组成部分，军队建设“十四五”规划执行已进入能力集成交付关键期。今年的政府工作报告军费增长目标是7%，高于GDP增长目标，军工行业有望摆脱近两年的低迷期，迎来全面复苏的景气拐点。②新质生产力。是我国未来高质量发展的重要组成部分，也是我国经济发展的新动能，受益于长期的政策支持和产业趋势，包含人形机器人、AI、算力、人工智能、半导体芯片、低空经济等。

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